0

Triết lý đầu tư của Warren Buffet

Là một người tin tưởng trung thành vào mô hình đầu tư dựa trên giá trị, chuyên gia đầu tư Warren Buffett từ lâu đã tin rằng mọi người chỉ nên mua cổ phiếu ở những công ty có nền tảng cơ bản vững chắc, thu nhập cao và tiềm năng tăng trưởng liên tục. Mặc dù đây có vẻ là những khái niệm đơn giản, nhưng việc phát hiện ra chúng không phải lúc nào cũng dễ dàng. May mắn thay, Buffet đã phát triển một danh sách các nguyên tắc giúp ông vận dụng triết lý đầu tư của mình để đạt được hiệu quả tối đa.

Phong cách đầu tư của Buffett

Triết lý đầu tư của Warren Buffet xoay quanh 4 nguyên tắc:

  1. Kinh doanh
  2. Ban quản lý
  3. Đo lường chỉ số tài chính
  4. Giá trị

Nguyên tắc kinh doanh

Buffett hạn chế đầu tư vào các lĩnh vực kinh doanh mà ông có thể dễ dàng phân tích. Xét cho cùng, nếu triết lý hoạt động của một công ty không rõ ràng, thì rất khó để dự báo hiệu quả hoạt động của nó một cách đáng tin cậy. Vì lý do này, Buffett không bị thua lỗ đáng kể trong thời kỳ bong bóng dot-com vỡ vào đầu những năm 2000 do hầu hết các vở kịch công nghệ đều mới và chưa được kiểm chứng, khiến Buffett tránh những cổ phiếu này.

Nguyên tắc quản lý

Các nguyên lý quản lý của Buffett giúp ông đánh giá hồ sơ theo dõi của các cấp cao hơn của công ty, để xác định xem liệu họ có tái đầu tư lợi nhuận trước đây vào công ty hay không, hay liệu họ có phân phối lại quỹ cho cổ đông dưới hình thức cổ tức hay không . Buffett ủng hộ kịch bản thứ hai, điều này cho thấy một công ty đang mong muốn tối đa hóa giá trị của cổ đông , thay vì tham lam bỏ túi tất cả lợi nhuận.

Buffett cũng rất coi trọng tính minh bạch. Xét cho cùng, công ty nào cũng mắc sai lầm, nhưng chỉ những công ty tiết lộ sai sót mới đáng để cổ đông tin tưởng.

Cuối cùng, Buffett tìm kiếm những công ty đưa ra các quyết định chiến lược sáng tạo, thay vì bắt chước các chiến thuật của công ty khác.

Đo lường chỉ số tài chính

Trong khía cạnh này, Buffett tập trung vào các công ty có mức vay thấp với tỷ suất lợi nhuận cao. Nhưng trên tất cả, ông giải thích tầm quan trọng của phép tính giá trị gia tăng kinh tế (EVA) , ước tính lợi nhuận của một công ty, sau khi cổ phần của các cổ đông được loại bỏ khỏi phương trình. Nói cách khác, EVA là lợi nhuận ròng, trừ đi các chi phí liên quan đến việc huy động vốn ban đầu.

Thoạt nhìn, việc tính toán chỉ số EVA rất phức tạp, vì nó có khả năng dẫn đến hơn 160 lần điều chỉnh. Nhưng trên thực tế, thường chỉ có một số điều chỉnh được thực hiện, tùy thuộc vào từng công ty và lĩnh vực mà nó hoạt động.Thoạt nhìn, việc tính toán chỉ số EVA rất phức tạp, vì nó có khả năng dẫn đến hơn 160 lần điều chỉnh. Nhưng trên thực tế, thường chỉ có một số điều chỉnh được thực hiện, tùy thuộc vào từng công ty và lĩnh vực mà nó hoạt động.

Giá trị kinh tế gia tăng= N O P A T– ( Ci ×W A C C )

  • N O P A T=lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế
  • Ci = vốn đầu tư
  • W A C C = chi phí vốn bình quân gia quyền​

Về mặt lý thuyết, hai nguyên lý tài chính cuối cùng của Buffett tương tự như EVA. Đầu tiên, anh ấy nghiên cứu thứ mà anh ấy gọi là “thu nhập của chủ sở hữu”. Đây thực chất là dòng tiền dành cho cổ đông, về mặt kỹ thuật được gọi là dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (FCFE) . Buffett định nghĩa số liệu này là thu nhập ròng cộng với khấu hao, trừ đi mọi chi phí vốn (CAPX) và chi phí vốn lưu động (W / C) . Thu nhập của chủ sở hữu giúp Buffett đánh giá khả năng tạo tiền mặt cho cổ đông của một công ty.

Nguyên tắc giá trị

Trong danh mục này, Buffett tìm cách thiết lập giá trị nội tại của công ty . Buffet hoàn thành điều này bằng cách dự đoán thu nhập của chủ sở hữu tương lai, sau đó chiết khấu chúng trở lại mức hiện tại. Hơn nữa, Buffett thường bỏ qua các động thái thị trường ngắn hạn, thay vào đó tập trung vào lợi nhuận dài hạn. Nhưng trong những trường hợp hiếm hoi, Buffett sẽ hành động theo những biến động ngắn hạn, nếu một thỏa thuận hấp dẫn xuất hiện. Ví dụ: nếu một công ty có các nguyên tắc cơ bản mạnh đột nhiên giảm giá từ 50 đô la / cổ phiếu xuống 40 đô la / cổ phiếu, Buffett có thể mua thêm một vài cổ phiếu với mức chiết khấu.

Cuối cùng, Buffett nổi tiếng đã đặt ra thuật ngữ “con hào”, mà ông mô tả là “thứ mang lại lợi thế rõ ràng cho một công ty so với những người khác và bảo vệ nó khỏi sự xâm nhập từ các đối thủ.”


Bạn muốn góp vốn đầu tư tài sản mã hóa?


Hy vọng bạn đã hiểu hơn về Triết lý đầu tư của Warren Buffet. Xem thêm các bài viết tương tự tại mục Blog/ Tài chính


Contact Me on Zalo